Dobanda de politica monetara ramane la 1,75%
dobanda bnrca al bnrdecizii bnr
In sedinta din 3 iulie 2017, Consiliul de administratie al Bancii Nationale a Romaniei a hotarat mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la 1,75% pe an; gestionarea adecvata a lichiditatii din sistemul bancar; pastrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si in valuta ale institutiilor de credit.
In motivarea deciziilor, BNR arata ca rata anuala a inflatiei a crescut, in mai 2017, la 0,64%, usor peste nivelul prognozat, dupa ce, in aprilie, si-a reluat ascensiunea intrerupta in martie 2017 (0,61%, de la 0,18%).
Cresterea a avut ca determinanti majori accelerarea inflatiei de baza si restrangerea dinamicii negative a preturilor administrate, fiind sustinuta si de cresterea preturilor volatile ale produselor alimentare.
Efectele acestora au fost partial compensate de impactul scaderii dinamicii anuale a pretului combustibililor, pe fondul noului declin al pretului international al petrolului.
Rata anuala a inflatiei CORE2 ajustat a crescut usor peste nivelul prognozat, pana la 1,29%, in luna mai 2017 - cel mai inalt nivel din august 2013 - de la 1,1%, in aprilie, si 1,03%, in martie, in principal pe seama evolutiei preturilor produselor alimentare procesate.
Rata medie anuala a inflatiei IPC a continuat sa isi restranga valoarea negativa, pana la -0,2%, in mai, de la -0,5%, in aprilie, si -0,9%, in martie; calculata pe baza indicelui armonizat al preturilor de consum, media anuala a reintrat in teritoriul pozitiv, dupa aproape doi ani, atingand valoarea de 0,1% (de la -0,2%, in aprilie, si -0,5%, in martie).
Cresterea economica a inregistrat, in trimestrul I 2017, o accelerare semnificativa, peste asteptari, dinamica anuala a PIB real urcand la 5,7%, de la 4,8%, in trimestrul anterior.
Sporul de dinamica a fost generat integral de cererea interna, care a crescut pe seama ambelor sale componente majore: consumul final al populatiei (+6,7%, cu o contributie de 4,8% la cresterea PIB) si formarea bruta de capital fix (care si-a redus aportul negativ, pana la -0,1%, fata de -3,8%, in trimestrul anterior).
In schimb, contributia exportului net la avansul PIB a redevenit negativa, in conditiile in care accelerarea ritmului anual de crestere a importurilor a devansat-o pe cea inregistrata de exporturile de bunuri si servicii, care a atins cea mai inalta dinamica din ultimii trei ani.
Din perspectiva ofertei, intensificarea activitatii economice din trimestrul I 2017 a avut ca principal determinant sectorul industrial, al carui ritm anual de crestere s-a ridicat la 6,7%, nivel superior celui inregistrat de sectorul tertiar (5,9%), care isi pastreaza contributia dominanta la dinamica PIB (3,6%).
Potrivit BNR, cele mai recente date statistice, aferente inceputului trimestrului II, releva mentinerea unui ritm consistent de crestere a cifrei de afaceri din comert si servicii, o usoara atenuare a dinamicii anuale a volumului productiei industriale (insa in buna masura pe seama unui efect de calendar) si accentuarea declinului activitatii din constructii. In conditiile largirii ecartului dintre ritmul de crestere a castigurilor salariale si cel aferent dinamicii productivitatii muncii, in luna aprilie a avut loc o noua majorare a ritmului anual de crestere a costurilor salariale unitare din industrie.
Conditiile monetare reale si-au pastrat caracterul stimulativ, in trimestrul II 2017.
Cresterea anuala a creditului acordat sectorului privat s-a mentinut, in mai 2017, la un nivel similar cu cel din luna aprilie (3,2%). Intreruperea tendintei ascendente inregistrate anterior a avut loc pe fondul unei decelerari usoare a dinamicii anuale pe segmentul societatilor nefinanciare si al reaccelerarii ritmului de crestere a creditului acordat populatiei, in special a celui de consum.
Ponderea, in total a creditului in lei, a continuat sa se majoreze, pana la 59,3% (de la un minim de 34,6%, in mai 2012), pe fondul continuarii evolutiei divergente a celor doua componente (crestere de 13,3%, la lei, si scadere de 8,7%, la valuta, in mai). Aceasta evolutie certifica o mai buna transmisie a politicii monetare, contribuind, totodata, la atenuarea riscurilor la adresa stabilitatii financiare.
Cele mai recente evaluari reconfirma perspectiva continuarii cresterii ratei anuale a inflatiei in viitorul apropiat, in conditiile plasarii ei pe o traiectorie usor superioara celei evidentiate de prognoza pe termen mediu publicata in Raportul asupra inflatiei din mai 2017, inclusiv in cazul ratei anuale a inflatiei de baza. Incertitudinile si riscurile asociate acestei perspective sunt insa influentate de evolutii din mediul intern si din cel extern.
Pe plan intern, acestea sunt sporite de conduita politicii fiscale si a celei de venituri, inclusiv in contextul recentelor initiative legislative in acest domeniu. Pe plan extern, relevante raman incertitudinile si riscurile legate de cresterea economica in zona euro si pe plan global, mai ales in contextul negocierilor pentru Brexit si al politicilor economice ale administratiei SUA, dar si de deciziile principalelor banci centrale (BCE, FED).
Date fiind evaluarile actuale, dar si aparitia unor noi surse de incertitudine, CA al BNR a hotarat mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la nivelul de 1,75% pe an, continuarea gestionarii adecvate a lichiditatii din sistemul bancar si pastrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii pentru pasivele in lei si in valuta ale institutiilor de credit.
Deciziile CA al BNR au ca scop asigurarea si mentinerea stabilitatii preturilor pe termen mediu, intr-o maniera care sa contribuie la realizarea unei cresteri economice sustenabile.
Consiliul de administratie reitereaza ca un mix echilibrat de politici macroeconomice si progresul reformelor structurale sunt esentiale pentru prezervarea stabilitatii macroeconomice si intarirea capacitatii economiei romanesti de a face fata unor eventuale evolutii adverse pe plan global.
BNR monitorizeaza atent evolutiile mediului intern si international, fiind pregatita sa utilizeze toate instrumentele de care dispune.
Conform calendarului anuntat, urmatoarea sedinta a CA al BNR dedicata politicii monetare va avea loc pe 4 august 2017, cand va fi analizat noul Raport trimestrial asupra inflatiei.
RSS Flux RSS 2.0
Sitemap XML